SDR关我什么事儿，万般皆下品，唯有房价高！

2016-10-3    昭通热线网    分享

    10月1日，人民币正式被纳入特别提款权（SDR）。作为人民币国际化的重要标志之一，未来将会促成人民币在国际市场的流动。然而，这不免让人浮想：中国买家在国内房地产市场把价格推得那么高，人民币流动性增强后，会不会引发海外房地产购房潮，在让国内资金枯竭的同时从而进一步推高海外地产房价呢？

　　人民币对外贬值预期，削弱国内投资者购买力

　　人民币被高估是国际经济观察家一直的论调，一个依据就是预计是目前国内广义货币M2已经近乎美国的两倍，增速迅猛；但汇率依然停留在之前的水平，甚至一度还有兑美元升值的趋势。由于之前人民币不能自由流动，看似矛盾的两种走势，完全可以共存。然而，人民币纳入SDR之后，未来自由兑换也是大势所趋。根据著名经济学家克罗格曼曾提出“不可能三角”，未来人民币“金融政策稳定”，“资本自由流动”，“汇率稳定和货币政策独立性”三者无法兼得，最大的可能就是对外贬值——这样就削弱了国内投资者的国际购买力，从而限制了海外投资，尤其是海外房产投资的热潮。

　　另外，就目前国际上看，美元作为强势货币，长期看有一定的持有价值。然而，持有美元，不一定就要买房；美元计价的资产类别有很多，如保险类产品、基金类、REITs等都是可以进行美元配置的优选。事实上，在美国，股票才是投资者最主要的投资产品。随着国内投资者渐渐认识到这一点，在美国“抢房子”的情形也就不太会出现了。

　　收入跑不过房价？那只是在中国

　　或许有投资者心里会打鼓，不买房子，如何让财富保值？这种错觉，来自于简单的把国内经济的经验移植到了国外。

　　在国内，收入跑不过房价似乎成了一个特色；20年经济发展历程看，居民平均收入只涨了8.8倍，而房价则涨了22倍，并且2016年的房价疯涨，再次拉开这个差距。

　　而国外的房价呢，一直趋于一个稳定的发展势头。即便是市场看好的澳洲，其独立屋的中位价也不过是8-10年翻一番。

　　再看欧洲，以德国为例，柏林是德国房价涨幅最快的城市，中心地段房价目前超过4000欧元/㎡，普通劳动8.6年的收入可购买一套中等价位的住房；2014年的调查显示，德国人均居住面积为43平方米，自住房者拥有的的人均居住面积为47平方米；“居者有其屋”的状态，也保障了房地产市场的平稳运行。国民经济也不依靠房地产拉动，房地产对经济的贡献仅占8%左右。

　　还有美国，如拉斯维加斯，房地产市场崩溃的时候，70%家庭的房产沦为了负资产；中国人心目中“房价永远不会跌”“收入跑不过房价”在美国房地产市场完全成了谬论。

　　综上，没有那个国家的投资者有中国人这样，对于房产有一种异常的感情和不正常的热爱；甚至在国人眼里，房价就是经济，地产就是命脉，“万般皆下品，唯有买房高”。然而，当走出国门，放眼国际市场时，在国内地产的成功人士的成功经验，在国外竟然“不入流”了。随着投资者的成熟，大家开始认识到这个问题，并逐步调整自己的投资策略，以适应海外市场的规律；也因此，金融政策和对外政策的调整，并不太可能推高海外置业的浪潮，未来海外市场不太可能会出现国内市场一样“恐慌式投资”的局面；因此，计划在全球配置资产的投资者，也不用过度担心，或急匆匆的走出国门“一掷千金”，以免错配资产造成财富的损失。

来源：专家刘磊