剖析 师们说，2019年，欧洲最年夜 的汽车供给 商们很有可能迎来一个稳定的市场，然则 他们中的很多公司已经在为加倍 庞杂 多变的未来做更深远的准备。总的来说，他们的盈利状况将会加倍 庞杂 。

年夜 多半 市场不雅 察人士预测，尽管SUV和跨界车将进一步获取市场份额，但2019年欧洲的汽车销量将与2018年持平。通常供给 商在SUV和跨界车这一细分市场的利润率更高一些。

然而，汽车制造商在2017年达到  成长 的岑岭 后，连续 的增长放缓会令他们实现利润目标的难度更年夜 。反过来，这种压力可能会在供给 链中传递下去。与此同时，汽车制造商正在花费数十亿美元转向电动汽车和自动驾驶汽车的开发制造。

“随着汽车制造商面临的增长放缓，监管部分 要求达到  一定的燃油效率或是电动汽车技术水平，以及来自其他方面的利润压力，我们认为他们需要找到弥补的办法 。”伯恩斯坦剖析 师马克斯·沃伯顿（Max Warburton）在2018年12月份给投资者的一份申报 中写道，这一状况“很可能会导致汽车公司更严格地审查采购成本”。

沃伯顿说，“焦点很快会转向外部供给 商”，要注意到采购成本占汽车制造商成本的60％左右，“我们现在已经看到汽车制造商年夜 幅节省成本的迹象”。

关税与业务分拆

除了以上因素， 2019年影响供给 商的问题还包含 对出口到美国的汽车加征关税，英国退出欧盟，以及新的《全球统一轻型车辆测试法度模范   》（Worldwide harmonized Light vehicle Test Procedure，简称WLTP）造成的生产破坏等。

2018年7月，从Autoliv脱离的Veoneer在纽约证券交易所上市

穆迪在2018年11月的一份申报 中表示  ，2019年欧洲供给 商的前景“稳定”，收入增长可能会跨越 汽车销售增长预期。并且  ，这一预测考虑到了“不确定性增加，特别是在欧洲和中国。即使在更困难的行业环境中，每辆车的车载部件等也有机会进一步增加”。

近年来，供给 商依中期或历久 战略计划，抛售或剥离不太重要的部分 成为一年夜 趋势。因而产生  了一些新的介入 者，如Veoneer（Autoliv的原电子产品  部分 ），Delphi Technologies（Delphi Automotive原动力总成部分 ）和Adient（江森自控Johnson Controls的原座椅部分 ）。

此类举措还将在2019年继续上演，并且  会更多。其中包含 可能是今年 度供给 商的最年夜 笔剥离交易，年夜 陆（Continental）准备将其动力总成部分 分拆自力 ，并计划在2019年上半年进行首次公开募股。

德勤的尼尔·甘古力（Neal Ganguli）表示  ，“我们将看到更多公司分拆或剥离个别  部分 以便聚拢资金” ，“因为资本稀缺，所以公司不克不及 四处罚 散投资”。

这也意味着更多的供给 商将与汽车制造商、其他供给 商甚至是行业外的介入 者建立联盟或生态系统，特别是在自动驾驶等高技术领域。

“例如，在供给 商、汽车制造商和半导体公司之间的合作有一个利益 ，就是实现更好的垂直整合。”麦肯锡的安德烈斯·西斯那（Andreas Tschiesner）说，这种合作意味着越来越多的“0.5级”供给 商的涌现 ，他们正在整合其他供给 商的产品  ，这项工作曾属于汽车制造商的领域。

贸易战的担心

尽管《北美自由贸易协定》问题在2018年获得 解决，但贸易的不确定性仍然存在。首先，从欧洲出口到美国的车辆可能需要缴纳更高的关税，其次是英国脱欧的影响。

美国总统特朗普对钢铁和铝的关税已经对全球供给 链产生  了影响，但其对进口汽车征收高达25％的关税将对欧洲造成加倍 明显的影响，德国高端汽车制造商可是对美国出口的年夜 户。

Webasto董事长霍尔格·恩格尔曼（Holger Engelmann）表示  ，欧洲和美国之间的贸易战升级将“对整个经济产生  负面影响”，汽车业自2008年至2009年经济衰退后的增长也将因此面临风险。

英国脱欧如果不克不及 实现软着陆，将对整个欧洲市场产生  深远影响

同样，如果“硬脱欧”成为现实，那么欧洲供给 商销往英国的零部件将要缴纳关税，英国销售到欧洲其他国度 的产品  也是一样。因为英国脱欧的潜在风险，舍弗勒正在封闭 英国的两家小工厂  。

“我们还不知道英国脱欧能否实现软着陆，这将影响对整个欧洲市场的预测。”法雷奥首席执行官雅克·阿申布瓦（Jacques Aschenbroich）说，“到目前为止，除了WLTP问题外，欧洲市场的趋势还是比较  积极的。现在，这种趋势会被政治决定打破吗？我希望不会。”

新排放标准  的介入

2019年9月1日是最后期限，所有车型都必须  通过新标准  WLTP的测试，这让一些汽车制造商措手不及，他们正在努力调剂 动力系统，以满足测试的排放标准  。与前一种标准  NEDC相比，新的规矩 标准  更接近真实世界的情况。

未经认证的车型将暂停生产，尤其是在欧洲最年夜 的汽车制造商年夜 众集团，这种情况加倍 严重。剖析 人士预计，中断进程 将连续 到2019年第一季度。

2018年，法雷奥宣布 了两次盈利预警，WLTP是造成这种状况的原因之一。但也有一些供给 商表示  ，最坏的情况已经结束。

法雷奥称其财务  预警与欧洲采取 的新标准  WLTP相

座椅和电气供给 商李尔（Lear）首席执行官雷·斯科特（Ray Scott）表示  ：“我们的很多客户已经在恢回生 产方面涌现 了转机”，“我看到欧洲在第一季度初就开始涌现 转机了”。该公司的欧洲业务约占40％。

准备迎接未来

与汽车制造商一样，供给 商正试图通过研发和收购上的年夜 力投资实现未来技术的开发，从而应对当前的利润目标。

例如，采埃孚（ZF）方才 宣布对其核心业务，也就是变速器业务进行30亿欧元的投资，为电气化做准备。年夜 陆2018年8月降低了销售和利润目标，理由是开发混合动力和电动汽车技术的成本增加等。舍弗勒也揭橥 了类似的声明，并指出更多组件原型设计都需要投入成本。

“人们严重低估了混合动力汽车和48伏系统生产的庞杂 性和成本。”年夜 陆首席财务  官沃尔夫冈·赖茨勒（Wolfgang Schaefer）如此说道。采埃孚首席执行官沃尔夫-亨宁·谢德（Wolf-Henning Scheider）表示  ，即使支出增加跨越 了预期的销售增长，其公司也不克不及 在研发上吝啬。因为“这一增长涉及到业务的各个方面。我们必须  为行业转型做好准备”。

来源：第一电动网

作者：汽车商业评论

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