2018年走到了下半场，资本市场可谓风云再起，小米、美团、QQ音乐等一批互联网公司将接踵上市。

​9月3日晚间，港交所披露了猫眼娱乐的招股说明书，猫眼也正式开启了赴港上市之旅，这也是继阅文、小米、美团之后，又一家赴港上市的具有代表性的中国新经济公司。

​不雅 察猫眼的成长路径以及融资进程 ，可以发明 无论是公司实力还是成漫空 间，猫眼上市都是一个水到渠成的进程 。

产品  与办事 立异 驱动，猫眼成为娱乐办事 “头号玩家”

​猫眼成立于2012年2月，最开始在美团片子 频道下，作为一个娱乐部分 开展在线片子 票务业务，向年夜 众提供片子 资讯、影院信息、片子 票团购办事 。

​2013年1月，美团片子 改名 为猫眼片子 ，并推出具有在线座位选择功能  的猫眼App，这一功能  的推出深受用户欢迎，因此获取了先发优势。

​2014年，猫眼顺势推出社区功能  ，围绕活动促销和核心用户深耕细作，赓续 完善媒体内容，使得用户的黏性获得 年夜 年夜 增强。与此同时，猫眼开始进入片子 宣发领域，比如  昔时 热映的《心花怒放》，猫眼作为联合作品方，独家预售票房1.1亿。 2015年美团与年夜 众点评战略归并 完成之后，猫眼整合了年夜 众点评的娱乐业务，并切入到片子 周边的衍生业务。

​2016年猫眼从美团点评分拆自力 运作，利用快速增长的在线娱乐票务业务先发优势，引入光线作为战略投资人，开始深入片子 刊行 业务。

​2017年，与腾讯杀青 战略合作伙伴关系，并成为腾讯在社交网络平台独家票务渠道;同年9月，猫眼片子 与微影时代归并 组建猫眼微影;同年11月，猫眼与微影业务整合完成，并获得腾讯一笔10亿人民币的投资。2018年上半年，猫眼已经为占中国综合票房的90%的片子 提供娱乐内容办事 ，成为了名副其实的互联网娱乐办事 巨头。

​从猫眼的成长 历程来看，在C端（用户端），它经历了从“在线选座—媒体内容—社区及媒体内容”赓续 完善的成长 进程 ，形成了用户不雅 影消费的全闭环。而在B端，猫眼手握年夜 量的用户数据，胜利 地介入 了众多影视项目的宣发办事 ，将来还会一如既往的向娱乐家当 链上游挺进，如影视项目的制作与投资，构建一个娱乐家当 的生态圈。

​由此，经过6年成长 ，在产品  和办事 立异 驱动下，猫眼从单一票务业务，逐渐拓展到片子 宣传、现场娱乐在线票务、电视剧、网剧、网络年夜 片子 及综艺节目市场、电子商务等领域，结构 泛娱乐家当 ，产品  与办事 类型更多样，商业模式也加倍 的多元化。

​不难发明 ，猫眼的成长 路径是由产品  与办事 驱动，而非单一的资本驱动。无论是从2016年猫眼从美团点评分拆自力 运作，引入光线作为战略投资人，开始深入片子 刊行 业务，还是与微影时代归并 组建新猫眼获得腾讯10亿人民币的投资，每一次资本运作都不是纯真 融资，而是引入战略资源为产品  线业务扩充提供了坚实的支撑。

​上市扩充资源贮备 ，加速拓展3万亿娱乐市场

​经过六年成长 ，猫眼早已完成了从上游片子 、电视剧、综艺的制作，到中游宣发、推广，再到下游票务销售和娱乐电商的全家当 链结构 ，形成了全链条办事 能力，这种全链条办事 优势也延伸到包含 片子 、电视剧、演出、综艺等多元化业务领域之中。

​据招股书介绍，猫眼是目前领先的在线娱乐票务办事 平台，领先的娱乐内容办事 平台、领先的娱乐行业用户及从业人员在线社区。正是多元化的业务结构 和全链条的办事 优势，丰富  了猫眼的收入来源。

​在猫眼全家当 链赋能和泛娱乐领域结构 的策略下，猫眼近几年的营收坚持 快速增长。

​据招股书披露，猫眼营业收入从2015年的5.97亿元人民币增长至2017年的25.48亿元，年均复合增长率高达106.6%。截至2018年6月30日，猫眼的营业收入为18.95亿元，同比增长103.5%。

​在利润方面，猫眼毛利从2015年的2.98亿元人民币增长至2016年的8.88亿元，到2017年增至17.42亿元，毛利增速分别  为197%和96%，实现连续两年近翻番增长，同样维持在较高水平。

​此外，现金流连续 向好、现金贮备 充分 。2017年末现金及现金等价物高达11.70亿元，为各项业务的成长 奠定  了坚实的基础。

​由此可见，猫眼此次上市融资，目的是进一步扩充资源加速业务拓展。

​猫眼作为国内少有的既拥有互联网平台实力，又笼罩 娱乐行业上下游的办事 平台，正享受着中国片子 及娱乐市场井喷以及移动互联网飞速成长 带来的双重红利。

​目前中国在线片子 票务市场相对集中，猫眼以60.9%的市场份额领先市场，第二及第三年夜 介入 者的市场份额为33.9%及2.7%。未来，猫眼在票务领域的领先优势与在线片子 票务市场的范围 化增长，仍将会为这一业务带来可不雅 的收入增长。

除了在线票务之外，猫眼片子 在刊行 、宣传、制作等内容办事 业务领域也飞速前进。招股书显示，猫眼娱乐内容办事 所得收益由2016年的人民币3.37亿元年夜 幅增至2017年的人民币8.52亿元，增长幅度达33.4%。依据 艾瑞咨询申报 ，今年上半年，猫眼提供宣发办事 的片子 拿下了中国综合票房的90%左右。春节档的《红海行动》和暑期档《我不是药神》等爆款片子 的出生 都离不开猫眼的宣发助力。在电视剧《猎毒人》《延禧攻略》等热门剧集，以及偶像养成节目《创造  101》等热播剧和综艺背后，也都有猫眼所提供的数据支持和专业化的营销办事 。

​猫眼的娱乐电商办事 业务成长性也十分亮眼，招股书显示，仅仅是网上预订卖品、销售衍生品及影院会员等娱乐电商办事 ，其所得收益由2016年的人民币0.15亿元年夜 幅增至2017年的人民币1.27亿元，增长了7.5倍。随着中国的娱乐行业及居民购买  力连续 上升，艾瑞咨询年夜 胆预期娱乐电商市场（主要包含 销售IP 衍生品及片子 院及场馆卖品）将由2017年的98亿元增长至2022年的415 亿元。显而易见，猫眼娱乐电商业务的成漫空 间也十分乐不雅 。

​搭载娱乐家当 和移动互联网的高速列车，猫眼正在施展 累积的平台优势、全家当 链办事 优势，加速成长 办法  。

​相信在上市后，猫眼在资本市场支持下，将会获得更辽阔 的成长 空间。

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